La Plaza de San Sebastián fue testigo del movimiento insurgente que buscada la emancipación de Loja,  desde todos los rincones salieron los lojanos a las calles en busca de libertad, consiguiendo la Independencia Política el 18 de noviembre de 1820. Es necesario recalcar que Loja proporcionó ayuda económica y a muchos de sus hombres para apoyar al movimiento independista nacional.

En el centro del Parque, se encuentra una torre de 32 m de alto, en cuya base está grabada la historia de Loja, desde los Paltas y Bracamoros, la Gobernación de Mainas y Yaguarzongo, la Independencia de Loja el 18 de Noviembre de 1820 y finalmente el Gobierno Federal de Loja, (1859 - 1861). En la cumbre se puede ver un reloj de 4 esferas.

Ubicada entre las calles Bolívar y Mercadillo, esta rodeada por edificaciones coloniales pintadas de llamativos colores, con amplios corredores y balcones tallados en madera, creando el ambiente propicio para desarrollar actos culturales, convirtiéndose en el punto de encuentro para disfrutar las diversas manifestaciones de arte de los lojanos.

En esta hermosa plaza colonial, es lugar donde se realizan las celebraciones más importantes de la ciudad de Loja, la música, danza y teatro dan vida en las noches al lugar. Generalmente el 18 de noviembre las Instituciones Públicas organizan un evento especial para celebrar la Independencia de Loja, las diversas manifestaciones artísticas de los lojanos se complementan con las luces y juegos pirotécnicos creando un ambiente festivo y cultural.

Aquí encontramos el Santuario Eucarístico y Diocesano de San Sebastián, que lleva el nombre por el santo tallado en madera esmaltada que protege el lugar y es considerado como el Patrono de Loja.